成长股将出现分化 基金后市调仓转向大消费

　　对于后市，基金谨慎判断逐渐增多。从三季报来看，基金对于后市的判断整体并不乐观，认为结构性行情仍会延续，成长股还会得到追捧，但中间的分化应该不可避免，甚至出现调整的可能，相对来看，基金后市更加青睐大消费板块。()

　　成长股将出现分化

　　作为国内首家基金系的财富管理机构，嘉实财富日前发布了其2013年第四季度策略研究报告，预计后市A股市场震荡中重心将略有下移，上证综指核心运行区间在2000点-2300点。但同时，嘉实财富也认为，制度改革预期赋予了A股市场重估的契机，尤其是上月大涨的创业板已经全面泡沫化，投资者需密切关注。同时，由于三季报前后，市场估值重心将开始切换，成长股之间将出现分化，重成长、轻价值也将成为四季度比较适合的投资策略。

　　同样，今年的股基冠军景顺长城内需增长基金经理王鹏辉也指出，前三季行情精彩，但四季度预计波动幅度将加大，以互联网为核心的TMT产业长期看仍然值得关注，而在长期逻辑继续演绎的大背景下，传媒等TMT个股的行情将是持续的，短期的波动不可避免。

　　而海富通国策导向基金经理黄春雨表示，四季度乃至明年宏观经济将处于筑底阶段，个股与行业的结构性机会将得以延续。而长期来看，中国经济正处于结构调整的起步期，创业板中的很多公司是新经济中的龙头公司，因此具有长期增长潜力。但目前很多成长股的估值已偏离合理区间，因此甄别真成长股就变得尤为重要。

　　大消费受到推崇

　　随着基金三季报亮相，消费行业也成为多数基金经理四季度共同看好的行业。浦银安盛权益投资部总监吴勇表示，我国正处于消费升级的重要时期，消费升级政策落地，消费潜力很大。更新换代的需求、服务消费的需求、新兴和高端消费的需求旺盛，消费行业将成为前景最为稳定增长的行业。

　　而泰信基金也表示，四季度将采取防御加主题的投资策略，关注改革与转型第二季的机会，而行业配置上以防御为主，关注三季报业绩较好的环保、医药、大众食品、家电、汽车等行业，同时关注以信息技术国产化为代表的新兴产业机会，回避以传媒为代表的过高估值行业，适当关注以银行券商代表的低估值且受益金改的金融板块。

　　此外，农银研究精选基金经理凌晨认为，我国已经进入了大消费时代，成长股投资是未来的重点。凌晨认为，应该放眼随着消费而兴起的行业，重点关注传媒、医药、大众消费品板块的投资机会。