进军新三板 这些实操问题不可不关注

　　从2013年新三板挂牌企业355家，到2014年挂牌企业1572家，再到2015年挂牌企业5129家。新三板市场越发活跃。这一风口也吸引了不少晋江企业，截至目前，晋江市挂牌企业3家，十多家企业和券商签订协议或达成意向协议，特别是2015年晋江市场外后备企业数量达到46家，比上一年增加13家，其中信息科技类企业占比提升至41.3%，赴新三板挂牌获得了越来越多企业的认可和重视。

　　但，不少想在新三板挂牌的企业却都会碰到一些实操上的问题：什么时间点选择挂牌会比较合适？新三板在审核上又有怎样的门槛？就在上周，由福建省上市办、福建证监局、全国股转系统有限公司、晋江市人民政府联合举办的新三板业务培训会上，20余家已在新三板挂牌或为晋江上市后备企业的本土企业与省上市办、省证监局相关负责人，全国股转系统、国泰君安专家面对面就新三板相关业务进行交流。企业如何到新三板挂牌、会计基础工作规范性、新三板功能、财务问题等一系列问题成了企业的关注点。

　　1关注审核流程不受申请挂牌企业数量影响

　　与有意让公司到新三板挂牌的福建正扬科技有限公司总经理曾志长一样，参与交流会的不少企业都提及这么一个问题：有意新三板挂牌的企业在短短一两年时间内呈现了井喷式的增长，已经申报新三板挂牌企业的审核流程与时间是否会受到影响？

　　全国股转系统公司市场发展部经理、福建区域专员王莹介绍，到2016年1月8日，福建省有144家企业赴新三板挂牌，其中厦门、福州、泉州分别挂牌55家、48家和16家。而在晋江已有3家挂牌成功，还有3家正接受挂牌审查。

　　“这些数据在未来还将进一步增加。”对此，王莹表示，但审核流程并不会受到影响，而审核时间也不会因为申报企业数量的增长而出现企业需要排队或是审核时间严重滞后等情况，“从申报材料到挂牌成功月3个月时间左右，挂牌时间是否会延迟与企业自身情况有关，同时，在落实反馈意见上也需要券商和企业的配合。”

　　2关注挂牌新三板赶早不赶晚

　　既然新三板的审核流程不受申请企业数量影响，那么对于有意向到新三板挂牌的企业来说，什么时候才是更适合的挂牌时机？对于这点，企业同样很关注。

　　福建省纳金网信息科技有限公司创始人姚俊峰提出了自己的看法，“现在有不少券商希望我们能够尽快进入新三板，但我们计划等公司的业绩更近一步再考虑挂牌新三板，希望挂牌后在新三板有良好表现，能够吸引更多投资者。”姚俊峰说道。

　　对此王莹表示，企业对接资本市场的节奏有着自己的战略规划，券商鼓励企业进入新三板这说明企业自身的资质是有的，同时企业对于自身业绩的考虑也是合理的。

　　“新三板不设财务指标的挂牌条件，降低了企业进入新三板的门槛，但从目前趋势而言，若有打算新三板挂牌的企业赶早不赶晚。”王莹建议，从长远趋势看，券商的力量、地方政府的补贴政策力度等多方面因素都会逐步减弱，具备挂牌条件的企业可以考虑提前进入新三板。

　　据了解，在原有奖励政策的基础上，晋江市在2015年4月份重新修订出台了《关于进一步促进金融业和资本市场加快发展的若干意见》，其中新三板挂牌奖励方面，从场外市场后备资源培育、挂牌分阶段奖励等方面制定了相应的扶持政策，比如挂牌奖励由之前的80万元提高到了120万元。对采取做市商和竞价交易等方式，在新三板挂牌交易的企业，再分别增加100万元和120万元奖励。此外，晋江还积极组织企业申报省、泉州市重点后备企业，让企业可以相应地享受到上级的奖励政策。

　　3关注财务应尽早规范

　　新三板挂牌，财务成本有多高？企业又该怎么做才能更好地规范自身财务？这些问题恐怕也是企业所关注的。

　　在交流中，有企业对于财务的规范也提出了自己的担忧。他们表示，财务问题的规范需要付出一定的成本，但目前新三板融资的功能没有凸显，万一新三板融资达不到企业预期效果，这对于企业而言成本过大。

　　对于企业的担忧，王莹表示，企业财务问题规范化是需要付出一定成本的，挂牌新三板对于企业而言是一张入场券，能不能得到投资者认可，这更多取决于企业自身情况以及投资者投资选择。“我们能做的是把制度做好，让进入新三板的企业方便地快捷找到投资者。”王莹说道。

　　就企业财务问题规范化，国泰君安福建分公司新三板业务负责人、注册会计师陈昕娜分析，拟改制挂牌企业，特别是民营企业，由于存在融资、税务等多方面需求，普遍存在两套账或几套账情况，存在部分企业未能分清公司与股东的界限，未能分清关联公司之间的界限，造成会计主体不清。同时，由于公司资金与股东资金不分，公司资金与个人资金不分，造成资金管理不规范，“这些情况都需要及时进行规范性处理，才能保证企业新三板挂牌的顺利进行。”陈昕娜表示。

　　此外，陈昕娜表示，“部分企业挂牌前因各种因素调增利润，从而需要补交税款。对于补交大量税款需要有合理说明，否则会构成挂牌新三板的障碍因素。”陈昕娜建议，有意向新三板发展的企业应在经营企业的同时就将企业财务管理规范化。

　　4关注新三板功能逐渐完善

　　越来越多的企业关注新三板，除了想以新三板作为跳板谋求转板之外，新三板日益完善的功能也是吸引企业的砝码之一。

　　作为晋江第一家新三板挂牌的企业，福建华泰集团股份有限公司从2014年6月26日挂牌至今已有一年多时间。华泰董事长吴国良表示，经过2015年火爆扩容，但新三板的融资功能和增长却出现了不同步。“融资功能没有明显改善，主要局限于协议转让、定增等方式，虽然有股权质押，但这一方式在银行等机构没有得到充分认可。同时，流动性改善不大，希望能够进一步降低企业投资门槛功能，丰富融资手段。”

　　对此，王莹介绍，市场融资和流动性对比上一年度是有所改善的，挂牌企业融资从2015年开年延续了井喷式增长，全年完成股票发行融资2565次，融资1216亿元，同时挂牌公司交易额屡创新高，市场流通性功能逐步显现。去年8月份做市交易方式上线以来，市场交易日趋活跃，股份流动功能逐步凸显。

　　“虽然到目前为止，距离达到企业需求仍有一段差距。我们也在逐步扩宽融资渠道和工具，打破融资僵局，不论是公募基金的引入，还是市场分层制度的推出，都希望市场活跃度有不一样的表现。”王莹表示，市场的包容和创新是新三板的立约之本，这是最大的亮点和优势，也是根本目的和方向，也是继续发展的利器。

（记者_柯雅雅）