九牧王关店趋势延续

　　晋江新闻网7月18日讯 近日，长城证券对九牧王进行调研，对九牧王维持“推荐”的投资评级。长城证券表示，九牧王一直以来经营稳健,增长质量健康,是服装上市公司中精细化管理较好的公司之一,有能力对冲不利因素,相对风险较低。九牧王雄厚的资金实力帮助该公司在行业低点时抓住机遇,以并购的方式完善品牌和产品布局,创造新业绩增长点。

　　据悉，今年男装行业关店趋势仍在延续,商业地产租金为关键。九牧王去年净关店140家,今年预计全年净关店100家左右,明年是否会继续关店视商业地产租金的走势。由于目前品牌商关店数量较多,商业地滞租情况开始出现，虽然租金尚未有明显降低,但已经出现松动的迹象。若商业地产租金下降,关店的趋势有可能得到遏制。九牧王去年底门店数量约3100家,其中直营商场店约700家、加盟商场店约800家、加盟专卖店约1500家,直营渠道占比约20%、销售占比约34%~36%(含电商)。

　　在销售方面，九牧王直营零售整体健康,预计二季度收入仍为下滑。由于九牧王直营零售一直整体比较健康,而且去年二季度销售下滑幅度较大、基数较低。长城证券预计公司二季度直营销售持平或低个位数增长,但由于加盟销售下滑和关店的影响,预计二季度整体收入仍将呈现下滑趋势。

　　在电商销售方面，九牧王将在9月推进O2O落地。九牧王去年电商销售约1亿~2亿,目前占比仍然较低,销售产品主要是过季库存。O2O目前由九牧王专门的团队负责推进,首先需要打通加盟商的库存和公司的库存,实现库存一体化,再通过一些标准化的产品尝试线上线下一体化,预计9月将在100个店铺试点运营。

　　今年4月份，九牧王与贺博文、潘茹萍达成协议,一致同意先由贺博文、潘茹萍出资设立的“上海唐雅服饰有限公司”收购现有“浪肯”男装产品相关业务及对应有效资产、人员,再由九牧王出资收购“上海唐雅服饰有限公司”100%股权。

　　据悉，“浪肯”品牌为定位高端、相对小众的欧式中装品牌，即欧式风格、中式服装,凸显中式元素,具有一定品牌差异性,立领衬衫售价约2000~3000元。浪肯品牌裤装以剪裁、工艺、面料著称，是为数不多能在中高端商场单独开裤柜的品牌，目前销售规模约1亿元，门店数量约80家。长城证券表示，本次收购完成后，将有利于九牧王完善品牌架构，积累多品牌运作经验，为后续运营其他并购项目提供基础。

　　记者＿洪伟烈