鑫富药业上半年扭亏 资产重组有望实现共赢

　　近日，鑫富药业(002019.SZ)发布的2013年半年报显示，上半年公司实现净利润938.9万元，同比下降了66.71%。

　　值得注意的是，鑫富药业去年同期的利润主要来自于处置资产等非经营性损益，而在2013年上半年公司已经实现了主营业务的实质性盈利。

　　有分析人士预计，以目前的发展趋势来看，鑫富药业在2013年净利润很可能会超过去年。

　　并且，鑫富药业2013年上半年筹划的资产重组事宜正在顺利进行中，一旦重组完成，未来业绩值得期待，有望实现上市公司、重组方和中小股东三方共赢的结果。

　　主营业务实现扭亏为盈

　　全年净利润或超2012年

　　7月30日，鑫富药业发布的2013年半年报显示，上半年公司实现营业收入336，69.5万元，同比增长4.68%；实现净利润938.9万元，同比下降66.71%；实现扣非净利润866.7万元，上年同期鑫富药业扣非净利润亏损641.9万元。

　　鑫富药业因为2010年和2011年连续两年亏损而披星戴帽，2012年通过非流动资产处置损益实现扭亏为盈，于今年5月份顺利摘帽。通过对比2012年报可以发现，鑫富药业在2013年上半年主营业务回暖，开始实现盈利。

　　此外，鑫富药业2013年第一季度盈利448万元，计算可知其第二季度盈利能力在提高。2012年全年鑫富药业实现净利润1431.9万元，而2013年半年报中预计1-9月鑫富药业实现净利润1010万元-1514万元。如果利润增速能够保持住，鑫富药业2013年全年实现净利润有望超越2012年。

　　一位北京的医药分析师表示，鑫富药业是全球最大的D-泛酸钙生产企业和最大的D-泛醇生产企业之一，全球市场占有率达到30%。其下游产品主要是护肤、护发、洗发水、沐浴露等日用品，这些产品的消费都有一定的刚性，抗周期性较强，短中期内仍然可以给公司提供稳定的收入和利润。公司维生素业务最大的问题在于专利纠纷，如果能解决好这个问题，维生素业务将有很大盈利提升空间。

　　此外，公司三大新材料PBS、PVB胶片和EVA胶片的销售依然在逐渐推进。PVB胶片的销售已经有所突破，主要是在建筑领域，未来将继续放量。随着与欧洲光伏出口谈判达成和解，PVB胶片和EVA胶片业务有望迎来长远发展。

　　资产重组平稳推进

　　有望实现“共赢”

　　相比于主营业务的回暖，投资者更为关心鑫富药业的资产重组。

　　7月25日，鑫富药业发布重组预案显示，拟以7.94元/股的价格向程先锋等10名自然人发行股份2.2亿股，购买程先锋持有的合肥亿帆生物医药有限公司(以下简称，亿帆生物)100%股权，及程先锋等10名自然人合计持有的合肥亿帆药业有限公司100%股权。

　　相关资料显示，亿帆生物2012年度净利润比2011年增长2806.62%；亿帆药业2012年度净利润比2011年增长19.65%。标的资产2013年、2014年、2015年和2016年预计实现的归属母公司净利润分别为10，815万元、14，978万元、18，017万元和20，419万元。若标的资产的盈利预测顺利实现，将会大幅提升鑫富药业的盈利水平。

　　8月6日，鑫富药业董秘吴卡娜对记者表示，今年公司主营业务确实是在回暖。而且在现在的经济形势下公司更注重与那些付款能力强的大客户合作，对于那些欠款客户更加谨慎，以保证业绩增长的质量。此外，吴卡娜还表示，公司的重组现在还在进行中，从主观上讲双方都表现出合作的诚意，预计重组完成后，公司的业绩会得到提振。

　　有业内人士指出，如果本次资产重组能够顺利完成，一方面，鑫富药业可以分享亿帆生物和亿帆药业高增长所带来的收益，实现盈利能力的快速增长；另一方面，亿帆生物和亿帆药业亦可利用上市公司的知名度和资本平台，加快业务发展；而此前长期持有鑫富药业的投资者亦可以分享股价上涨带来的投资收益。