降雪引爆煤炭股 经济回暖成真正引擎

21世纪网综合近期北方地区连降大雪，12月13日夜间，北京迎来新一轮降雪，北京市气象台14日6时发布暴雪蓝色预警信号。15日开始，哈尔滨自西向东出现降雪天气。新华网15日报道，东北、华北、黄淮和内蒙古等地仍将有降雪天气。

暴雪、降温天气，使煤炭股再次迎接炒作机会。12月17日，煤炭股领衔两市大涨，上午板块整体涨幅达4.67%，云煤能源、阳泉煤业盘中一度涨停，潞安环能、山煤国际、盘江股份、安源煤业等个股均有较大涨幅。

早在2008年，全国出现大面积的降温和雨雪天气，煤炭板块遭遇爆炒。2010年国庆期间，有国外媒体报道，因为受“拉尼娜”现象影响，欧洲可能出现“千年极寒”，包括中国在内的中亚地区也将难以幸免。受此消息影响，A股市场上煤炭及天然气等相关板块在国庆后出现大幅上涨。其中，煤炭板块连日领涨大盘，成为当期时A股市场涨幅最大的板块。其中，国阳新能更是在9个交易日收出92.14%涨幅。

有分析认为，随着PMI重回荣枯线上方，包括煤炭股在内的周期股将迎来投资机会。现处于经济回暖的初期，煤炭投资的思路从基本面转向宏观经济。其投资逻辑是宏观好转将带动煤炭基本面的好转，政策持续回升信号将带动煤炭股行情启动。

12月13日，中国煤炭工业协会发布11月全国煤炭市场景气指数简要评述，其中表示，11月全国煤炭市场景气指数为-21，比10月回升15.8个基点，反映煤炭市场继续回暖。

前期开工的大批基础设施建设项目对钢材、水泥及煤炭需求的拉动效应正在不断释放过程中，房地产开发和基础设施建设两大建设集群同时发力，加之水电出力环比明显下降、气温偏低等气候因素带动的煤炭需求高于正常水平，使主要耗煤产业增速皆出现不同程度回升。

中煤协认为，12月份，经济基本面对煤炭需求的拉动力度仍将继续增强，同时今年全国气温普遍偏低，冬季取暖耗煤有望比上年同期明显增加，预计12月份煤炭需求偏异指数将小幅回升、由负转正。

价格方面，目前秦皇岛煤炭价格仍在小幅下跌，冶金煤价格在12月初出现了新一轮上涨，预计12月份煤炭市场价格总体平稳，价格偏异指数有望趋稳。因此，中煤协认为，需求偏异指数和供求平衡指数回升，价格偏异指数趋稳，三者叠加作用，将使12月份煤炭市场景气指数将继续回升。

然而，中国煤炭运销协会主任郝向斌表示，从长期来看，煤炭需求增速的持续放缓将成必然趋势。他还预计，2013年一季度消费需求也将明显偏弱，届时将是预期最为悲观的时期。鉴于经济基本面拉动煤炭需求的滞后效应，预计2013年中期以前煤炭需求不会明显回暖。冬季耗煤旺季有望再度去库存，但存煤总体偏多格局很难根本改观。