地产企业真的“差钱”吗

　　近来，尽管市场纷纷传言暂停三年多的房企融资将有条件放开，且房企融资闸门或将从上市房企的重组开启。不过，这种对于上市房企来说明显是天上掉馅饼的好事并未促使其股价大涨，地产龙头万科的股价依然是在9.5元以下的前期低位徘徊。

　　7月以来，有关房地产企业再融资重启的消息在市场上不断升温，其导火索就是7月5日国务院下发的《关于金融支持经济结构调整和转型升级的指导意见》。《意见》提出，要严格防控房地产融资风险，让房地产企业融资正常化，通过资本市场进行直接融资。《意见》引发了地产板块一度强劲反弹，也引发了业内外专家学者对此的激辩。

　　业内外专家学者对上市房企的再融资如此关注，其激辩的核心在于，上市房企到底“差不差钱”，需不需要通过证券市场直接融资？

　　有专家拿刚刚公布的6月份国内新建商品住宅价格变动情况举例，说明上市房企并不差钱，数据显示，与5月相比，国内70个大中城市中，房价下降的城市有5个，持平的城市有2个，上涨的城市有63个。而有人更是以上半年地方财政收入增幅大于中央财政收入增幅说明，由于地方财政收入更多依赖于土地财政，而今年上半年各地频现“地王”现象，让地方政府的财政收入明显“多收了三五斗”。

　　今年上半年国内多地“地王”频现，很多上市房企一掷重金。6月27日，万科联合保利以53.72亿元摘得重庆江北区溉澜溪组团地块，刷新了2013年重庆总价地王纪录。7月3日万科在上海又以总价48.7亿元成功竞得一块商住用地，溢价率高达88.6%。随后7月8日，万科在广州以6.03亿元的成交价把广州荔湾区地块收入怀中。而中海地产7月11日、12日两天时间里，在上海、合肥连续拿下3宗地块，累计耗资68.67亿元，平均溢价率达64%。从上市房企疯狂拿地的势头来看，一点也没有“差钱”的意思，它们真的需要到证券市场“圈钱”吗？

　　交通银行近期发布的一份研究报告显示，今年第一季度，实际社会融资总额同比多增的1.83万亿元中，有七成多流向了房地产和地方融资平台，第二季度，这一格局也并未发生根本性改变。由此可见，尽管自2009年以来，上市房企的再融资被叫停，可是通过社会融资，很多房企并不差钱，否则这些房企何以有如此胆气，把一个个“地王”吹上了天？

　　其实，相对于上市房企能够通过社会融资解决房地产开发资金不足的瓶颈，现在最需要社会融资的恰恰是资金面供给明显失血的股市。面对众多意图通过上市来解决企业成长资金不足的创业企业，已经能够通过其他渠道融资的上市房企，最好还是先别动股市本已失血的资金奶酪吧。