房产开发景气指数再走低 土地财政难以为继

国家统计局6月9日公布的数据显示，全国房地产开发景气指数进一步下滑至97.26点，比上月回落0.09点。

与去年同期相比，房地产企业到位资金增长速度明显。1-5月份，房地产开发企业到位资金45115亿元，同比增长32.0%，增速比1-4月份回落1.5个百分点。去年1-5月份，房企到位资金增幅仅为5.7%。

此外，A股上市公司一季度财报的数据显示，一二线房地产企业短期资金相对宽裕，其中一线企业资金尤为充裕，同时房企海外融资依然积极，企业仍有扩张动力。受供应不足影响，近期土地成交量连续保持低位，由于房企拿地意愿依然强烈，流标率大幅降低。中原地产预计未来房企拿地意愿仍将积极，新房市场供应回归平衡后，未来房价可望总体保持平稳，涨幅将明显受到抑制。

虽然房地产企业拿地意愿积极，土地出让金收入也在增加，不过，日益增长的土地收入并不一定可以填平地方债务。统计数据显示，1-5月份，房地产开发企业土地购置面积11756万平方米，同比下降13.1%，降幅比1-4月份扩大4.5个百分点；土地成交价款2718亿元，增长3.7%，增速比1-4月份回落6.9个百分点。

国家审计署最新公布的数据显示，2012年底，4个省、17个省会城市承诺以土地出让收入为偿债来源的债务余额7746.97亿元，占这些地区债务余额的54.64%。而上述地区2012年土地出让收入，比2010年减少135.08亿元，降低2.83%，扣除成本性支出和按国家规定提取的各项收入后，可支配土地出让收入减少179.56亿元，降低8.82%。也就是说，这些地区2012年以土地出让收入为偿债来源的债务，需偿还本息2315.73亿元，为当年可支配土地出让收入的1.25倍。