银行或再现资本补充潮 不良率连续10个季度攀升

　　银监会15日发布的2015年第四季度主要监管指标数据显示，去年四季度末，商业银行不良贷款率为1.67%，较三季末上升0.08个百分点，这已经是该数据连续第10个季度上升。与此同时，银行业净利润增速不断下行与不良资产的增加，共同对银行资本构成压力，有券商人士分析，银行业或将再现资本补充潮，优先股、二级资本债、可转债等工具将被频繁使用。

　　不良连升凸显压力

　　银监会数据显示，2015年四季度末，商业银行(法人口径，下同)不良贷款余额12744亿元，较上季末增加881亿元；商业银行不良贷款率1.67%，较上季末上升0.08个百分点。

　　据经济导报记者统计，这是商业银行不良率自2013年二季度以来连续第10个季度上升，商业银行不良贷款余额则是自2011年第四季度以来连续16个季度增多。而在经济下行、企业亏损增多的大环境下，银行不良的连续攀升还要多久才能结束，目前还难以判断。

　　作为优质银行代表的上市银行，其公布的业绩快报也印证了这点。在5家发布业绩快报的银行中，除了南京银行(15.30 +2.96%,买入)、兴业银行(14.65 +0.69%,买入)不良率较上季度小幅下滑之外，其余三家均出现小幅上升，比如浦发银行(18.45停牌,买入)年末不良贷款率1.56%，较年初上升0.5个百分点。

　　而不良贷款问题今年或有继续恶化的可能性。交通银行(5.29 +0.19%,买入)金融研究中心此前发布的《2016年中国商业银行运行展望》预计，2016年，经济增速放缓趋势未变，对商业银行资产质量形成持续性压力。预计2016年末，商业银行不良贷款率上升为2%-2.2%，风险相对可控。小微企业、产能过剩行业、三四线城市房地产贷款和部分类信贷业务风险走势，仍是决定商业银行信用风险状况的重要因素。

　　导报记者则注意到，在商业银行74.9万亿元的正常贷款余额中，还有关注类贷款余额2.89万亿元。按照监管规定，关注类贷款指借款人目前有能力偿还贷款本息，但存在一些可能对偿还产生不利影响因素的贷款。所以有多少关注类贷款，会在未来转变为不良贷款，也非常引人关注。

　　国际信用评级机构穆迪也表示，在目前的行业情况下，应更关注新增逾期90天以上贷款所占比例，而不仅仅是不良贷款率，因为新增逾期贷款可以更好地反映银行的信贷质量问题。

　　银行或多渠道“补血”

　　在不良持续攀升的同时，银行业利润增长继续放缓。银监会数据显示，截至2015年四季度末，商业银行当年累计实现净利润15926亿元，同比增长2.43%。2015年四季度商业银行平均资产利润率为1.10%，同比下降0.13个百分点；平均资本利润率14.98%，同比下降2.61个百分点。

　　尽管银监会表示，信贷资产质量总体可控，针对信用风险计提的减值准备也较为充足。但有券商人士认为，随着净利润增速下行和不良资产侵蚀，银行资本压力将逐渐加大。

　　中国银行(3.24 +0.31%,买入)国际金融研究所最新发布的《全球银行业展望报告》认为，今年上市银行资本充足状况将面临较大压力。一方面，当前上市银行资本充足率在13%左右，低于美国、日本大型银行15%左右的平均水平，抵御风险的能力有待进一步提高；另一方面，上市银行的资产规模保持两位数增长，同时不良贷款率进一步提高，对资本的需求将明显提升，而净利润增速放缓且分红率基本稳定，内源补充作用较有限。

　　在此背景下，各银行提早动手，为了补充资本，优先股、债券等工具轮番上阵，通过发行优先股补充一级资本，通过发行二级资本债补充二级资本。

　　据了解，二级资本债在2015年底已迎来发行高峰，去年12月发行量达798亿元。而在2015年的最后3天(12月29日-31日)，则有包括工商银行(4.05 +0.00%,买入)在内的6家商业银行发行549亿元次级债，发债频率之密集、规模之大，历年少见。此外，中信银行(5.64 +0.53%,买入)已完成了向中国烟草集团的定向增发，招商银行(15.05 +0.74%,买入)和民生银行(8.58 +0.00%,买入)也公布了员工持股计划。多家城商行、农商行则正在推进H股、A股IPO以进行资本补充。

　　面对商业银行的融资热情，中行报告建议商业银行拓宽资本补充渠道，特别是加强基于资本市场的一级其他资本和二级资本的筹集，鼓励商业银行推进混合所有制改革和海外筹资。