A股2月开门黑 沪指跌1.78%再度跌破2700点

　　金融界网站讯2月1日，A股迎来春节前最后一个交易周，早盘两市小幅低开，沪指跌0.24%，深成指跌0.3%，创业板指跌0.24%。盘初，沪指震荡走低，权重股拖累大盘，跌近1%考验2700点，题材股表现较活跃，创业板指震荡走高并翻红，临近11：00两市跳水，沪指跌超1%再度失守2700点，创业板指翻绿，随后两市维持低位震荡，多头反攻乏力。午后两市震荡回升，沪指2700点失而复得，创业板指收复失地并翻红，但不久两市便再次掉头向下，沪指重返2700点下方并跌近3%，创业板指跌近2%，尾盘指数小幅回升，跌幅收窄。

　　截至收盘，沪指报2688.85点，跌1.78%，成交1528.3亿元，深成指报9322.01点，跌1.02%，成交2175.8亿元，创业板指报1992.69点，跌0.07%，成交629.9亿元，两市20只非ST股涨停，34股跌停，共计成交3704.1亿元，上周五全天成交4995.76亿元。

　　盘面上，ST板块、旅游酒店板块勉强维持红盘；苹果等巨头纷纷布局虚拟现实，爱施德(15.81 +10.02%,买入)盘中一度涨停；地方国资改革备受青睐，海立股份(13.04 +10.04%,买入)、深深宝A(13.52 +10.01%,买入)涨停。煤炭采选、钢铁行业、保险、军工、铁路基建、石油行业、等板块跌幅靠前。

　　个股方面，拟置入控股股东医药资产，长江润发(14.74 +10.00%,买入)连续4日涨停；获紫光集团举牌，中发科技(18.05 +9.99%,买入)连续两日涨停；青海春天(15.17 +10.01%,买入)业绩预增348%，股价涨停；光明地产(8.79 +7.46%,买入)2015年业绩预增330%-370%，股价涨停；海联讯(27.93 +10.00%,买入)拟10转15并派现，股价涨停；"疯狂的石头"卷土重来，万里石(20.88 +7.91%,买入)涨停；终止重组叠加补跌因素，沙钢股份(10.14 -10.03%,买入)连续7日跌停。

　　【机构论市】

　　国金证券(11.11 -0.80%,买入)：2016年A股市场本身是一个难以操作的市场。刚刚过去的一个月，A股市场，无论是大盘蓝筹股，还是中小创板块，单月跌幅在历史上均为少见，但跌多了并不是A股市场企稳回升的充分理由。在没有明显的政策转向或其他积极因素出现之前，市场既有的趋势不会发生改变，我们仍建议需以控制风险，谨慎操作为主。行业配置方面，考虑到“增量行情”短期内仍难以出现，市场整体处于弱势格局，我们建议行业配置上，以偏低估值的消费类的防御性板块为主，行业中的个股差异化会进一步体现。主题方面，紧随产业政策，我们推荐有事件或政策预期驱动的“供给侧改革(钢铁)、迪斯尼、国企改革”等。

　　国信策略：维持阶段反弹的市场判断，继续推荐关注黄金、供给侧改革下的传统行业龙头、高送转以及定增破发等主题。在配置方面，我们继续维持前期的推荐。其中尽管市场对供给侧改革持谨慎态度，但1月份煤炭、钢铁等取得了显著的相对收益，我们重申供给侧改革作为政策性主题的阶段配置机会，在一季度政策密集出台期间，传统行业龙头有望受益。此外，对于定增破发主题市场相对兴趣更高，我们重新更新了最新在近3个月解禁到期同时折价幅度较高的标的，供投资者参考。

　　广发策略：近期出现了一系列利好事件(如海外量宽加码、创业板年报业绩好于预期等等)，这有助于修复此前过于悲观的市场预期；再加上“两会”之前，监管层有较强的维稳诉求。因此总的来看，从现在到“两会”之前，A股市场确实有望迎来短期的企稳反弹。我们建议关注两个维度——首先，随着中国国民收入水平的提高和人口结构的变迁，对物质需求的消费将逐渐饱和，而对精神需求的消费将会蓬勃发展，因此诸如教育、医疗、养老、旅游等消费服务业将可能成为未来最具内生增长动力的行业；其次，如果“供给侧改革”在接下来大力推进，那么很多传统行业的产能有望取得实质性地收缩，这有利于提高行业集中度和改善竞争格局，因此也建议关注一些“向死而生”的传统周期性行业(如煤炭、有色、钢铁、化纤等)。

　　申万策略：保持耐心，心存希望，关注可能扭转悲观预期的催化剂。市场中长期大的方向上很可能像是3478到1849的逐步出清过程，在这个过程中市场会有阶段性反弹机会，而可能扭转当前悲观预期可能的催化剂是什么？1)政策协调监管机制进一步明朗恢复市场信心；2)央行降准改变货币紧缩预期；3)美联储超预期的鸽派表述(本周有日本负利率一个小级别利好)；4)降税和超预期的国企改革等改革政策落地。对于未来，我们仍保持一份期待。其实供给侧改革和流动性宽松并不矛盾，我们曾深入研究了英美供给侧改革经验和1998年朱镕基改革经验，发现英美供给侧+货币紧缩的政策组合以超级通货膨胀为前提，而1998年面对通缩环境，我们的货币和财政实际上是宽松的。另外，国内去杠杆需防范信用风险，供给侧改革想放开手脚，需要流动性宽松的环境和资本市场的辅助。