马云旗下云锋基金投资凌乱 76亿入股优酷土豆遇惨跌

　　中国经济网北京1月22日讯 日前，全国最大医药工业企业广药集团旗下的上市公司白云山，公告非公开发行A股股票预案，百亿规模创A股医药行业定向增发融资规模之首。另一亮点在于，该公司与阿里健康签署了战略合作意向，双方将在医药电商等领域建立深层次合作关系。值得注意的是，马云旗下的云锋基金在本次定增案中成为广州国资系统之外，唯一的战略投资者，其以现金形式投资近5亿元。

　　对此，中国经济网记者试图采访云峰基金相关人士，但是截至发稿前，上海总部电话一直处于无人接听状态。

　　重金布局投资凌乱

　　云锋基金成立于2010年4月，是中国唯一由成功创业者、企业家和行业领袖共同发起创立的私募基金。“云锋”二字，分别对应阿里巴巴董事局主席马云和聚众传媒创始人虞锋。除这两人外，该基金还汇集了诸多行业大佬，比如巨人网络董事长史玉柱、新希望集团董事长刘永好、银泰投资董事长沈国军、分众传媒董事局主席兼CEO江南春等。

　　在2014年，云锋基金大举入市，重金布局多个产业。4月28日，优酷土豆宣布与阿里巴巴建立战略投资与合作伙伴关系。阿里巴巴和云锋基金以12.2亿美元购入优酷土豆A股普通股721,120,860股(每18股优酷土豆A类普通股相当于一股ADS)。阿里巴巴持股比例为16.5%，云锋基金持股比例为2%。

　　近几年，民营快递业逐渐成为各路资本觊觎的“下一块蛋糕”。云锋基金也开始涉猎这一领域。5月下旬，全峰快递的一份内部邮件披露，已获得云锋基金数亿元注资。而全峰快递虽不位列一线快递阵营，但是一直被视为行业河马成为外界资本追逐的投资标的之一。

　　而看似与电商背景风马牛不相及的乳制品企业，也吸引了云锋基金的目光。据7月4日媒体相关报道，云锋基金，以及中信产业投资基金将参与投资伊利子公司畜牧公司，投资者将以合计不少于20亿元人民币等值的美元向畜牧公司以现金方式增资，以获得60%的股权。

　　12月29日下午，小米董事长兼CEO雷军在微博宣布，小米上周刚完成最新一轮总额11亿美元的融资，此次众多的融资投资者中又出现了云峰基金的身影。

　　医药、视频、快递、畜牧、手机，云锋基金涉足的行业虽多，但仔细梳理可以发现，和阿里注重扩张自己的业务生态系统不同，云峰稍显凌乱的投资布局更多地反映了其只是简单地着眼于一家公司的好坏。

　　入股优土遭遇惨跌

　　以云锋基金去年最大也是最主要的一笔投资，入股优酷土豆为例。2014年4月28日优酷土豆宣布将打造一个以互联网视频为基础，线上线下融合的文化娱乐平台，并且已经获得阿里巴巴和云峰基金12.2亿美元的战略投资。受此利好因素推动，优酷土豆股价开盘前大涨18%至28.50美元。

　　可是优酷土豆并没有借着阿里东风扶摇直上。开盘当天，其股价就一路下跌，盘中跌幅一度超过7%，即使随后小幅反弹，收盘报价仍然只有22.82美元，跌幅达5.47%。大半年过去，截至2015年1月16日，优酷土豆收盘价一路惨跌到16.65美元。

　　为何背靠阿里大树的优酷土豆却惨遭股价滑铁卢？有分析人士称，原因有以下几方面。一是优酷土豆在中概股集体走低的大环境下很难独善其身，单一利好消息未必能力挽狂澜。二是尽管与阿里的合作带来了丰厚的现金，但是优酷土豆的问题并不在于缺少现金，而是需要通过规模效应来降低过高的市场销售费用和内容成本导致的持续亏损。可是阿里在视频领域并不是强项。此外，阿里巴巴旗下有众多的娱乐产业，优酷土豆很可能不仅得不到足够的支持，反而失去了自身的战略独立性。除了以上几点，游资套现也是导致优酷土豆股价下跌的原因之一。资本界多次传出优酷土豆要引入新的投资者(很可能是腾讯)的消息，这些传闻导致很多短期投机者在前期大量买进优酷土豆的股票。可是，在短期没有进一步利好刺激的情况下，业界对于阿里和优酷土豆的联合并不十分看好，因此大量游资套现退出也并不意外。

　　马云的参与对云锋基金来说是把双刃剑。一方面，依托阿里巴巴的强大资源，云锋基金除了持有阿里巴巴的股份外，还可以获得多项与其联手投资的机会。然而，另一方面，一些投资人也担心，云锋基金与阿里巴巴和马云有许多联系，但也可以说有明确的利益冲突。而选择退出的机构投资者声称，他们担心马云作为中国最活跃私募投资者之一的角色可能与他对阿里巴巴股东的责任发生冲突。

 (记者 张无)