2014年牛市基因解密 八大板块圈定牛股集中营

　　行业并购成常态

　　计算机

　　公用事业

　　估值修复行情开启

　　数据显示，公用事业板块内今年以来截至昨日共有53只个股累计涨幅跑赢大盘，占比51.46%，板块年内整体累计涨幅为67.28%，在这53只个股中，节能风电、中材节能、东方能源、国投电力、国祯环保、华电国际、穗恒运A、建投能源、甘肃电投、重庆燃气、内蒙华电、深圳能源、涪陵电力、中山公用、国电电力、黔源电力、深南电A、湖北能源、新能泰山等个股年内累计涨幅均超100%。

　　值得注意的是节能风电，公司专业从事风力发电项目开发、投资管理、建设施工、运营维护，控股股东中国节能环保集团是最早介入风电领域的央企之一，公司为中国节能惟一风电开发运营平台。公司先后中标并示范建设国家第一个百万千瓦和千万千瓦风电基地项目，在业内具有较高的知名度和良好的品牌形象。

　　十八届三中全会《中共中央关于全面深化改革若干重大问题的决定》开启新一轮国企改革序幕，尽管目前国家层面的国企改革方案尚未公布，但从近期发布的一系列文件来看，国企改革的顶层设计框架愈发清晰，地方政府推动国企改革的积极性非常高，目前已有20多个省份发布了本地国资国企改革相关文件，重点包括发展混合所有制、薪酬体制改革、股权激励以及推动国有资产证券化等。对于公用事业类企业来说，基本上大部分都是国有资产控股，随着混合所有制的推进，未来可能会逐步出现一些国有企业向民营企业转让股权，甚至控股权的现象。另外，随着“43号文”对地方政府举债的限制和土地出让金的减少，地方政府通过增加国有企业经营效益来增加地方政府收入的愿望越发强烈，地方公用事业平台未来存在资产注入预期。

　　在个股选择上，长江证券表示，“水十条”出台在即，其主要方向是工业水处理，供水安全性和污水排放标准提高，水务运营板块短期存在主题性投资机会，推荐首创股份，武汉控股。污水处理后排水提标在即，污水处理设备将出现投资机会，给予水处理设备“推荐”评级，推荐碧水源，津膜科技，中电环保，万邦达。北方开始进入雾霾频发期，这给大气治理股带来主题投资机会，同时今年下半年以来，火电厂环保压力加大，脱硫不达标机组进入改造高峰期，京津冀地区推出5毫克的除尘超净排放标准，除尘改造和更新需求增加，推荐龙净环保，菲达环保，雪迪龙。

　　建筑装饰

　　两主线布局后市

　　今年以来截至昨日，建筑装饰板块表现比较抢眼，期间累计涨幅跑赢同期大盘的个股有31只，占板块内成份股比例为50%，板块年内整体累计涨幅为108.22%，其中，中国交建(261.15%)、中国中铁(248.44%)、中国铁建(227.43%)、中铁二局(213.14%)、北新路桥(198.50%)、中国中冶(189.52%)、中国电建(168.13%)、葛洲坝(151.60%)、中国建筑(124.40%)、中泰桥梁(102.43%)和中化岩土(102.25%)等11只个股期间累计涨幅均超100%。

　　对此，分析人士表示，国家“一带一路”战略不断推进，基础设施建设、互联互通是战略重点。在这样的背景下，海外工程经验丰富、在相关区域已经布局、海外业务占比高的公司有望受益更多，尤其是建筑装饰类公司受益最大，行业龙头企业有望迎来新的发展机遇。

　　今年四季度以来，发改委密集批复了各类基建项目。自10月1日以来至今，发改委共批复了49个基建项目，项目涉及铁路、机场、公路、城市铁路等，投资总额近1.4万亿元。其中，10月16日，发改委批复新建玉溪至磨憨等三条铁路项目建设，总投资额近千亿元；10月22日，国家发改委批复同意了三条铁路、五个机场项目，总投资额约1500亿元；10月30日，批复了新建蒙西至华中地区铁路煤运通道等三项铁路项目，总投资额2476.3亿元；11月5日，批复了新建南昌至赣州等七条铁路建设项目，总投资额近2000亿元；11月15日，又批复了银川至西安等5条铁路建设项目，总投资额超过1500亿元。

　　对于板块内投资机会，中投证券表示，可从两条主条布局后市机会：首先，自上而下仅从估值修复弹性角度：看好行业估值较低、管理和地产开拓能力十分优异但未被市场充分认识的建筑龙头中国建筑；海外基建增速明显、“一带一路”受益央企蓝筹标的中国交建；海外业务复苏、国企改革可能超预期的中材国际；海外拓展坚决的海洋工程龙头海油工程。第二，自下而上仅从转型坚决、业绩真成长角度看：建议配置大环保战略发展的三维工程；深入国企改革、环保转型的轻工程龙头中国海诚；新能源转型带动高业绩成长的粤水电。(张颖 吴珊 任小雨)