中国大妈如何投资黄金

　　黄金价格今后会怎样走？个人投资者应该怎么看待黄金投资？黄金还有保值功能吗？……今天上午，第四届商业银行黄金投资高峰论坛在杭州举行，与会的世界黄金协会远东区总经理郑良豪就这些问题，回答了记者的提问。

　　问：前两年，中国投资者，尤其个人投资者(被媒体称作中国大妈)，在相对高位追买了黄金，并在2013年中国的黄金需求创下历史新高，跃居世界首位。目前这些投资者最为关心的问题之一就是：黄金价格今后会怎样走？

　　答：影响黄金价格因素很多，比如开采成本、供求关系、还有美元指数、机构投资者参与程度等，但是黄金需求应该是最具决定性的。从金价历史走势来看，过去10年的黄金牛市就与中国2002年开发黄金市场以来，需求增加高度相关。也就是因为需求强势，加上世界经济遭遇类似2008年这样的危机，吸引了对冲基金等机构投资者进来炒作，把黄金炒作出了泡沫，随着经济复苏，这些炒作机构退出了黄金市场，金价从每盎司1900美元迫降到今天的1300美元附近。

　　目前金价在1300美元附近震荡，应该说已经是主要在于需求支撑。所以今后金价走势，不能单纯的看涨、看跌，要特别重视基础数据。比如来自中国、印度在国际市场黄金需求占60%左右的趋势不变，在目前黄金产量不可能大幅增加前提下，金价就会往正面发展。事实上，我们还看不到负面的发展。因为黄金最基础的需求受文化、宗教影响，这种需求不会突然间消失。

　　问：黄金到底是什么？自从美元与黄金脱钩之后，金本位让位给信用货币，黄金的一般等价物或者货币功能已经缺失，但是许多个人投资者观念还停留在黄金是硬通货领域，人们该怎么样审视黄金？怎样做黄金投资？

　　答：任何投资工具，都应该采取理性的态度，认清投资品性质。黄金也一样，是一种投资工具，具备比其他贵金属更好的变现能力、保值能力。我认为，中国大妈可以适当参与实物黄金投资，只是前提是要做好风险控制。天下没有免费的午餐，只有充分做好风控，做好资产配置，即使损失，也不至于对个人生活造成太大的影响。

　　黄金具有很好的投资属性，因此目前市场上衍生出了许多高杠杆的黄金投资品，但是一般老百姓很难弄懂其潜在风险，因此建议不要参与陌生的投资领域，尤其是不参与杠杆的黄金衍生品市场，避免高风险、高收益市场，而做自己在行的事情。

　　问：2013年中国的黄金需求曾创下历史新高，并成为全球最大的黄金需求方。但有观点认为，中国目前在国际黄金市场上的话语权和影响力，与黄金需求量不匹配，价格发现和价格形成机制基本都在伦敦和纽约市场。在这方面，中国应该怎样增强实力，更好服务国内投资者？

　　答：想要增强中国的黄金影响力和话语权，中国有许多事情要做，包括广泛参与国际黄金市场、做好国内市场基础设施和制度建设、培养国际化人才、提升风险控制能力等等。

　　其中最重要的是要沉淀实体黄金在中国。为什么美国欧洲纽约和伦敦可以成为全球最重要的黄金交易中心，是因为有实体黄金沉淀在国内，中国要在这方面发展，也离不开这点，有这些黄金的沉淀才可以多参与市场。根据统计，过去30年进口黄金，中国黄金生产最多最乐观的估计，可能已经沉淀大概9000到1万吨黄金，相比美国、英国差距甚大。

　　另外，参与国际市场是一条重要通道。目前，中国银行等商业银行已经参与国际市场活动的动作，希望将来有更多的商业银行，要么上海自贸区国际板参与黄金市场，或者直接参与纽约、伦敦市场，这样中国以后会慢慢参与国际黄金价格的话语权。