六问余额宝之一：余额宝凭什么能“吸血”2500亿？

　　近日，天弘基金宣布，截至2014年1月15日，“余额宝”规模已经突破2500亿元，客户数超过4900万户。自2013年6月13日上线以来，“余额宝”规模一直处于急剧膨胀之中。根据银河证券统计的2013年末基金公司公募资产规模排名(含QDII)，相比于当时的排名第一的2447亿元，天弘基金目前公募资产管理规模已超出不少，或已成为新的行业第一。

　　是什么原因让余额宝在推出不到8个月的时间里，迅速“吸血”2500亿？

　　收益高于五年定期存款

　　自2013年6月刚推出的时候，余额宝的七日年化收益率自4%左右持续攀升到目前的6.4%左右，明显高于银行的五年定期存款收益。

　　据媒体报道，“余额宝”规模从零开始到超过2500亿元，即使按规模中位数1250亿元测算，“余额宝”在不到8个月内为投资者总计贡献收益额将超过40亿元。

　　此外，余额宝在2014年1月初针对“宝粉”推出无缝收益对接的增值理财服务首场告捷，这也成为目前市场上20余只跟风推出的类余额宝产品所不敢效仿的功能：也就是将余额宝开放给更多不同公司不同类型的理财产品，让用户可以自行选择符合自己风险承受能力和收益的产品，从而实现投资理财收益的无缝对接。

　　定位“草根” 1元起卖

　　有业内人士指出，“小微金融是脏活累活，大企业做一单比小微企业做上百单都赚得多，银行做小微金融是投入产出比很低的业务。”传统基金公司尽管有些产品申购金额较低，但繁琐的开户流程阻碍了潜在客户的开户意愿，余额宝的出现，填补了这一行业空白。

　　此外，草根用户资金不足，并不代表他们没有理财意愿。尽管草根用户户均规模较小，但积少成多，总金额也会是不小的数字。

　　天弘基金副总经理周晓明表示，余额宝客户定位于“月光族”、“小白”客户，掀起1元起卖的“草根理财盛宴”，并且“随时随地，触手可及，不排队、不填单、也不被网上开户折磨，不用怎么学习就会用”。

　　摩根士丹利华鑫基金总经理于华指出，余额宝是不可复制的，余额宝把最好的体验送到客户的手边，客户只要手指头轻轻一划，什么都有了，而基金公司自己去开店，包括服务、开户都跟不上客户的需求，正是由于客户体验，形成了上千亿和大概2000万的区别。

　　大数据的支持

　　业内人士指出，国内未来基金公司的生存发展，可能要依赖阿里、腾讯、百度这样的平台。

　　中国电子商务研究中心数据显示，2013年上半年，天猫以50.4%的市场份额位居B2C网络交易榜首，阿里巴巴在B2B方面也以46.4%的市场份额位居第一，淘宝集市则在C2C方面占据整个市场的95.1%。

　　阿里小微金融服务集团理财部总监祖国明表示，支付宝将每天多次将用户转账、购物等数据提供给基金公司，基金公司的数据分析师会对这些数据进行监控、分析，将结果给基金经理进行参考，预估第二天要赎回多少资金，以安排货币基金第二天的流动性。在大数据的支持下，阿里成为各家基金公司竞相追求的对象。

　　根据WIND数据，截至1月14日，天弘增利宝自成立日以来万份收益总值为309.24元，在所有A类货币基金中排名第一。

　　天弘基金副总经理周晓明表示：“货币基金的管理难度主要是流动性和收益性的关系，管好流动性，收益性和安全性也会好，流动性管理是主要挑战。余额宝的客户定位于大量普通的个人客户，客单量小，行为比较分散，汇集成可预知、可预测的数据，借助大数据分析，我们相比于传统货币基金来说，对流动性把握更为准确。随着规模加大，一方面，流动性管理难度会加大；另一方面，规模大的货币基金议价能力也会比较强。我们在流动性管理和大数据支持方面的能力也在不断提高，与投资能力能匹配的规模还有相当的容量。”