盘点六大车企盈利 上汽领跑/广汽垫底

　　 衡量一个车企实力的两大指标分别为销量和盈利能力，前者是公开的数据，后者的数据较为隐秘。目前从销量排行来看，国内六大汽车集团的排名分别为上汽、东风、一汽、长安、北汽、广汽，但最近公开的盈利数据显示，这一排名又有新变化了：一汽、上汽成功领跑，此前盈利能力超强的东风受日系车影响，今年罕见的落倒了第三，北汽集团也成功的超越“四大”之末的长安，盈利能力进入前四名，原本盈利能力超强的广汽集团则不幸垫底。

　　 一汽、上汽领跑广汽垫底

　　 在国内六大汽车集团中，一汽集团和北汽集团尚未上市，一般较难获得其盈利数据。但一汽集团日前为反驳“一汽集团200余高管或将调整、一汽集团数百高管被秘密带走”等传闻，将2012年经营业绩不小心给泄露了：2012年全年实现营业收入4084.6亿元，同比增长10.8%，完成全年预算102%;实现利润406.0亿元，同比增长22.9%，完成全年预算的125%。这样的经营效益，使一汽成为去年国资委发文通报表扬的4家重点盈利央企，这也是一汽少有的对外公布经营状况。

　　 进入21世纪以来，一汽集团销量销量相继被上汽、东风超过，汽车“共和国长子”的脸面全无，强大的盈利能力为一汽保持着最后的尊严。与一汽相比，老大上汽集团(600104.sh)数据似乎没有一汽集团的好看，但实际上，上汽集团的盈利能力不差于一汽集团。公司最新的年报显示，2012年，上汽集团的净利润为207.52亿元，上市公司里头，记载的中方的收益部分，考虑集团旗下合资公司的股比是1:1，外方占据一半以上的收益，所以上汽集团的实际总利润要增加一倍，也在400亿元以上，甚至超过一汽集团。不要忘了，上汽集团仅旗下一家零部件公司华域汽车(600741.sh)2012年就实现了31亿元的净利润，该公司为国内最大零部件公司。事实上，2012年，上汽集团实现销量449万辆，进入全球前八、营业额超过7000亿元，盘子几乎是一汽集团的两倍。

　　 在国内排名前六的汽车集团中，最可怜的当属是广汽集团了。如果说，早几年广汽集团的盘子不大，但盈利能力惊人。到了2012年，连仅有的盈利能力都不如人了。广汽集团(601238)发布2012年显示报告，期内该公司产品产销、以及利润均出现下滑，其中归属于母公司所有者的净利润约为11.34亿元，下降约73.46%。甚至连它一直看不起的长安汽车都不如了。

　　 东风受损

　　 在传统的三大汽车集团中，让人较为意外的东风汽车了。在全球金融危机严重的2009年，东风以略微的优势超过上汽、一汽，成为全球最赚钱的汽车企业。东风汽车集团股份(股票代码：00489.HK)最新公布的数据显示，2012年净利润为90.92亿元，即使算上外方的收益，也就在200亿元左右，与上汽、一汽相差甚远。究其原因，东风集团的两大盈利支柱公司东风日产、东风本田，去年受钓鱼岛事件的冲击，利润大幅度下降，拖累了集团公司报表。

　　 北汽反超长安

　　 上汽、东风、一汽三大汽车巨头习惯被划为是第一阵营。自从2009年，国家将长安汽车纳入4大集团后，未能列入“四大”的北汽集团一直就不服气。北汽不服气是有原因，2012年，北汽集团累计销售170.1万辆，同比增长10.3%;同比增长10.5%;在销量上直逼长安，营业收入2100亿元，利润170亿元，综合经营指标排名行业第四，仅次于上汽集团、一汽集团、东风集团。北汽集团还喊出了进入国内前三的计划，看来，北汽不仅没把长安放在眼里，一汽也是北汽下一个赶超目标了。

　　 2012全年长安集团总销量195.64万辆，同比2011年总销量201万辆下滑了2.6%，由于大的赢利点不多，长安汽车的盈利能力也比较可怜，只有区区十几亿，只相当于北汽集团一个月的获利，更不不用说是与其它“四大集团”相提并论了。但2012长安汽车从去年第四季度开始，盈利直线上升，2013年可能迎来大发展。

　　 与国际巨头的差距拉大

　　 就还在2009年全球金融危机严重之时，东风、上汽、一汽囊括全球三大最赚钱汽车巨头的前三名。随着全球市场恢复正常，国际汽车巨头的盈利能力全面恢复，将中国汽车集团远远的摔在了后面。毕竟，人家是国际汽车巨头，规模更大，又掌握着品牌的定价权，因此盈利能力更强。

　　 近年来风头狠劲的大众汽车，2012年在销量突破900万辆大关，向着2018年1000万辆目标迈进，更是在2012年获得了287亿美元的利润，相当于国内赚钱能力最强的上汽、一汽五倍的利润。值得一提的是，据说大众大部分利润来自中国(除了整车外、还有零部件);在中国备受打击的丰田汽车，凭借北美等地业务的复苏，不仅在销量上重夺冠军宝座，也在2012年度获利约100亿美元，瘦死的骆驼比马大。

　　 当然，中国的汽车集团也不必太气馁了，毕竟靠着全球最大的汽车市场，近水楼台先得月。一汽、上汽的2012年盈利能力已经可以和通用、福特相提并论了。苦不苦，想想人家标致雪铁龙PSA了，由于核心市场欧洲销量大幅下降，PSA2012年亏损额超过50亿欧元，家当都快亏没了，要关闭法国一家8000人工厂，法国总统都出来干涉了。

　　 一汽集团：一汽--大众撑门面

　　 一汽集团在国内还维持着“共和国长子”的尊严，基本上是靠着一汽-大众来撑门面的。一汽-大众2012年销量达到132.89万辆，同比增长28.4%，据说，该公司2012年的盈利超过300亿元，员工的年终奖都是以10个月以上工资来计算的。一汽--大众去年光奥迪就贡献40万辆的销量，按每辆车盈利5万元来算，仅奥迪品牌的利润就达到200亿元。

　　 一汽--大众在一汽集团里的一股独大，也反应了一汽集团其它公司的颓势。一汽集团另一支柱合资企业一汽丰田去年销售不佳，并未给集团带来多大收益;其自主品牌乘用车的主要载体一汽轿车，近两年经营业绩则不断下滑，据一汽轿车业绩快报，2012年将巨亏5亿元至8亿元;商用车一汽解放的盈利贡献度也不高。

　　 上汽集团：三足鼎立

　　 上汽集团这几年一直雄踞国内汽车集团老大的位置，这不是偶然的，主要是因为公司旗下拥有三大发展均衡的合资公司上海通用、上海大众、上汽通用五菱，形成三足鼎立局面，这三大公司去年销量均过130万辆，囊括了国内三大乘用车前三的位置。而公司重金打造的自主品牌乘用车，2012年的销量突破20万辆，今年则有望实现5000万元利润。

　　 展望2013年，上汽集团的收益还有望进一步提升。2012年底上海大众的新桑塔纳上市,目前正处爬坡期,期其销量将较高;此外在斯柯达紧凑型SUV车型Yeti、斯柯达紧凑型轿车Rapid、两厢版新朗逸等新车带动下,2013年上海大众A级新车将贡献较多增量;途观及帕萨特产能还有提升空间,上海大众2013年仍是量、利齐升的一年。2014年起上海大众还有中高档SUV及C级轿车投产,未来趋势向上。2012年上海通用利润率下降,其利润率在去年第三季度见底,四季度起回升。上海通用别克新SUV昂科拉销售势头良好,此外2013年君威君越及凯越的改款车也将改善公司总体利润率,2014年双君换代值得期待;上汽通用五菱的规模优势还将进一步放大。

　　 东风汽车：今年触底反弹?

　　 受东风日产、东风本田低迷的影响，东风集团2012年表现不佳，也暂时陷入低谷。但东风汽车毕竟拥有国内最多的合资公司，并且每个合资公司会有不错的表现：东风裕隆运营第一个完整的年度就实现了盈利、神龙汽车、东风悦达起亚正进入发展佳境，东方不亮西方亮，日系车有可能回暖。

　　 2013年，国内经济形势依然存在着诸多不确定因素，汽车行业的发展既蕴含机遇又充满挑战。东风公司确立了“年销售汽车332万辆、主营业务收入稳中有升、经营利润保持较好水平，利润率高于行业平均水平”的经营目标。

　　 长安汽车：寄希望于长安福特

　　 长安汽车的盈利状况有点类似于一汽集团，主要靠合资公司长安福特的投资收益，不过，长安福特未来的增长潜力大过一汽--大众。2012年下半年，随着长安本部自主品牌悦翔、逸动等车型销量上升,同时长安福特新福克斯大幅跃进,连续数月销量达到3.3万辆左右,占据轿车销量冠军，长安公司整体的营收规模和盈利能力因此较12年上半年以及11年同期有大幅的改善。

　　 证券公司预测，2013年在新车推动下预计年销量将增加18%:公司将有自主SUV-CS35以及长安福特的翼虎、翼搏等重量级新车加入,有望在销量和盈利能力上更上一层楼。翼虎与翼搏从目前订单情况来看,短期即能分别达到10000台和5000台左右的销量水平,预计未来合计贡献1.5万辆以上的月销量水准。CS35上个月销量也达到3000辆以上,表现不俗。13年全年预计公司销量能达到208万辆左右考虑SUV车型有较高的毛利空间,预计翼虎、翼搏上量后将明显增厚长安的投资收益，投资收益有望增加50%左右。

　　 北汽集团：三驾马车

　　 北汽集团的状态与上汽集团有点类似：三大子公司北京现代、北京奔驰和北汽福田决定大局，而自主品牌乘用车板块将成为集团新的增长点。2012年，北汽自主品牌乘用车累计产销突破6.6万辆，市场认知度大幅月提升。商用车板块，北汽福田也止跌进入增长态势，继续保持行业领先优势。

　　 北汽合资合作方面，2012年北京现代在成立十周年之际，第三工厂全面投产，实现百万产能布局，且累计产销突破400万辆。主攻中高端家轿市场的朗动和全新胜达先后上市，开启了品牌力提升和产品线日趋完善的“二次创业”新征程。北

　　 京奔驰未来发展重点项目全面启动：戴姆勒本土外首个发动机工厂及具有亚洲同行业最大单体结构的MRA总装车间落成;戴姆勒本土外首个研发中心建设全面铺展;北京奔驰二期工程奠基启动，豪华车有可能给北汽带来巨大收益。

　　 2013年，北汽集团计划销售汽车200万辆，计划安排营业收入2450亿元。其中，在自主品牌方面，北汽集团计划实现绅宝D系列、B40等中高端产品上市销售;实现营业收入超过110亿元;新能源汽车销售超过3000辆。

　　 广汽集团：受累于日系车

　　 广汽集团的主营业务来自于广汽本田和广汽丰田两大合资公司，广汽集团(601238)发布的2012年年报显示，报告期内该公司产品产销、以及利润均出现下滑，其中归属于母公司所有者的净利润约为11.34亿元，下降约73.46%。

　　 虽然去年广汽集团的销量和利润出现下滑，但是营业收入出现一定的增长。年报显示，去年广汽集团连同合营企业及联营企业共实现营业收入约1477.04亿元，较去年同期减少约100.22亿元，同比下降约6.35%;广汽集团营业收入为129.64亿元，较去年同期增加约18.03%。

　　 广汽集团表示，集团营业收入的增加主要来自于传祺品牌。广汽自2012年4月推出新款SUV车型GS5，获得市场好评;同时，2012年4月广汽三菱建立，这也为广汽集团带来新增销量。2013年，广汽集团计划进一步强化产品研发导入的成本控制、强化生产制造和管理费用控制、进一步强化零部件采购成本控制;同时该集团还加快三四线城市扩展速度，加大对二级网络建店的政策支持，加强业务培训等工作。